由名下公司“熊猫互娱”引发的债款连带工作，仍在王思聪身上继续发酵。

12月24日，北京市第二中级人民法院在官方微博表明，嘉兴璟字悌为股权出资基金合伙企业(有限合伙)与王思聪方到达的实行宽和协议中实行标的为1.51亿元，王思聪已实行5000万元，另据港媒音讯称，其母林宁拿出1 亿元给儿子还账。

比较大多一线 VC 风投，含着金汤匙的王思聪与普思本钱，在处理债款问题上显得底气十足，但1.5亿元还完后，王思聪就能无债一身轻吗？非也。

北京普思出资有限公司（简称“普思出资”）于12月26日早间发布布告表明，普思出资与数十位出资人悉数到达协议，一切出资人都得到了补偿，上海熊猫互娱文明有限公司（简称“熊猫互娱”）近20亿元巨额出资丢失悉数由普思出资及实控人王思聪自己承当。

20亿元债款与王思聪的融资担保行为有关，天眼查信息显现，熊猫互娱关停前合计完结6笔融资，不管以个人或法人身份进行担保，王思聪都将承当相应的偿债职责，现在他供给的担保金额尚不清楚。

不管怎么，大方宣告在两个月时间内处理高达20亿的债款，对王思聪守信的形象康复无疑是件功德，但对普思本钱来说，熊猫互娱事例的失利之处被拿到放大镜下重复审视，有必定的概率会不坚定未来的出资者决心。

借主哪里来？

熊猫互娱牵涉的借主许多，首先是主播公会、生意公司一类。

王思聪的第一条限消令请求人为原斗鱼游戏主播曹悦，原因是熊猫互娱并没有代偿许诺的369.99万元违约金。同为王思聪限消令请求实行人的沈阳市睿凡传媒有限公司和西安北方地区文明传媒有限公司则是与熊猫互娱签订协议的主播生意公司。

其次是熊猫互娱的出资者，包含嘉兴璟字悌为股权出资基金合伙企业（有限合伙）、上海景岭出资中心等，璟字悌为和景岭出资别离持有熊猫互娱2.31%、2.22%的股份，熊猫TV直播渠道的关闭直接增加了这些公司的出资危险。

因为游戏直播需求海量数据支撑，对带宽和服务器要求严厉，故索债者中不乏数据渠道方、网络服务供给方。

据凤凰网科技报导，数据服务渠道七麦科技与熊猫直播存在合同欠款胶葛，现在正在走法令流程，天眼查信息显现，相似公司还包含点摩（上海）网络科技有限公司、北京百悟科技有限公司等。

普思出资行不行？

因出资失利连上热搜，让人忍不住质疑王思聪的出资才干。

揭露材料显现，普思出资建立于2009年，王思聪担任董事长并持股100%。在官网介绍上，有一行特别阐明：公司的英文名"Prometheus" 取自希腊语，意思是“先见之明”。

普思官网列出的32个出资事例中，已上市的公司有5家，但往往在IPO前一轮介入，没有一家被投公司在种子轮、天使轮阶段得其“慧眼”。

现在普思本钱已出资规模超越30亿人民币，出资范畴包含泛文娱、互联网、高科技、大健康、新材料等方面。从出资战略来看，普思出资前期侧重于泛文娱公司，官网列出的32个代表性事例中，对折为泛文娱公司，包含网鱼网咖、笑果文明、英豪互娱、云游控股、乐逗游戏等。

熊猫直播正是王思聪打造泛文娱帝国的一枚棋子。除了游戏，熊猫直播也曾推出《Hello！女神》、《电竞非凡》、《PandaKill》等克己节目，签约韩国女团 T-ara等文娱明星，目的打造泛文娱直播渠道。建立后仅一年，阅历了“千播大战”的第一轮洗牌，熊猫直播跃升头部直播渠道第三，超越了龙珠和老牌直播渠道战旗。

跟着2018年VC职业进行整合，一度坐落风口上的直播职业呈现了“人多粥少”的资金荒局势，熊猫互娱的局势扶摇直上。

熊猫直播高价挖角的行为一度哄抬了主播身价，也成了公司在运营方面的致命伤。明星主播自身不具备继续和快速变现的才干，巨额签约费却让公司本钱居高不下。

另一方面，熊猫直播的营收情况并不好，比照斗鱼、虎牙，后两者的营收才干比熊猫强许多。据虎牙2018财报，2018财年虎牙全年营收到达46.6亿元，坚持超越100%的营收增速，最新财报显现公司2019年Q3营收为22.65亿元，同比增加77.4%。斗鱼2019年Q3财报显现公司总营收达18.59亿元，同比增加81.3%。

更重要的是，游戏内容是直播渠道首要发力点，这一块极端烧钱，即使是头部直播渠道，也需求向腾讯这样的强势游戏公司和大金主挨近才干存活。而腾讯挑选扶持的，也都是直播职业的头部公司。2018年3月，斗鱼和虎牙别离取得腾讯6.3亿美元和4.6亿美元的融资，熊猫向腾讯挨近的路子相当于现已被封死。

熊猫直播不得不无法地走向关停。2019年3月，熊猫开创团队成员兼首席运营官 COO张菊元在内部信中表明，“从 2017 年 5 月融资后，在长达 22 个月的时间内，熊猫直播没有一点外部的资金注入，管理层寻找了至少 5 个潜在的出资方和多种计划，惋惜的是终究没有处理掉资金的缺口。”

可以说，跟着斗鱼、虎牙并入腾讯系，两强格式愈加明晰，短少大金主扶持的玩家基本上丧失了话语权，一度跻身直播三巨子的熊猫直播也不破例。

此次折戟后，普思出资的出资标的不再一味寻求泛文娱，而是愈加多元化。天眼查信息显现，普思本钱2019年度的8个出资工作中，泛文娱、高科技、餐饮、新消费类出资项目数量相等。

图源：天眼查

11月14日，大连万达集团高层在香港举行的会议上表明，公司对董事长王健林之子王思聪任何债款均未供给担保，与其操控的企业没有一点资金来往。从法令上说，万达并无兜底职责，虽风闻母亲林宁介入，普思本钱怎么筹集20亿还账资金，暂时还没有揭露。

至于这笔上演了一个多月的连环债款工作，是否会影响LP们对普思本钱的决心，则是别的一件工作了。

附：熊猫互娱出资胶葛处理结果布告